写在股市和币市的至暗时刻

周边参考 blockchain 来源:悟能时刻 4个月前 (03-02) 103次浏览 0个评论 扫描二维码

1.至暗时刻,投资者的灯塔

一个星期前瀑布下我分批抄底,后来就真的如大家所见,我预测的 94 那样的大瀑布真来了,这大概是春节前的一个至暗时刻。

最近有一种经济危机的周期论,认为现在又到了10 年一轮回的经济危机爆发期,搞的人心惶惶。

1997 年是亚洲金融危机,2007 年是美国次贷危机(连带造成 2008 年全球金融危机)……中间大概隔了十年,而现在是 2018 年,全球金融危机后的第十年……十年是一种很玄的东西。

这种数字的简单联想,我反正是不太信。瑞·达利欧(对冲基金教父)曾经准确预测过 08 年金融危机。最近老爷子出了书,还来中国巡讲,丝毫没有说什么金融危机。

金融危机连累比特币和区块链的情况还没有正相关案例。负相关的倒是有。比如2013 年塞浦路斯的存款危机反而催生了比特币的疯长所以不能靠简单联想。

直到当下,很多币还在瀑布下躺尸。我抄底抄不动就先歇着(算比较接近底部)。既然仓位明确,剩下来的就是

  1. 坐等!
  2. 场外赚钱,再考虑是否加仓

半年内经过 2 个大瀑布,惊讶于这个市场,熊市和牛市两张脸一直轮番上演。现在有点像 94 的重播。
暴跌的时候,在牛市里培养起来的勇气都喂了狗。这时候唱衰的声音又出来集体亮相。

“你看我不是早就告诉你们了嘛……这玩意迟早出事、比特币就是泡沫、区块链就是投机、你们就是贪婪才会上当 balabla……”

这时再来一个小小跌幅,都可能成为压垮某些韭菜信仰的最后一根稻草。

其实仔细想想,在 2018 年的当下,区块链整个产业的资本量级已经跟过去不同,  建议大家去看看区块链行业指数,行业里的构成也发生很大变化。
2014 年后,这里已经不只是极客的游戏,冒险者的乐园、到了 2018 年更是一大堆机构和大资本入场,这里正规军的占比极具增多。

如果你害怕,那么说着 All  in 区块链的真格基金创始人徐小平也该害怕、软银公司的孙正义、申请区块链专利领跑世界的阿里、链圈活跃的原互联网大公司或者高校科研出来创业人、华强北卖矿机卖成了中国制造业范本的商人、宣称支持比特币的日本政府、硅谷大批科技创业公司也要怕……

以上这些机构和投资人、他们面对不眠不休的市场,不用睡觉了。这可能吗?如果都是这么理解,那会有谁玩呢…找虐吗?

在别人恐慌的时候贪婪,巴菲特一句话,实践起来并不容易。
能认知到整个行业大体构成和图景,就像黑暗海平面中有了灯塔,至暗时刻就没有慌的理由。

在一个 24 小时开放没有节假日没有涨跌限制的市场,做一个随着价格上下波动的韭菜,想想都累。所以到最后好多股市里炒短线的在币圈久了都能渐渐变成佛系,宁愿装死、躺尸,信不?既然这样,正规投资机构呢……你猜。

回顾历史曲线是一个很好的自我教育,当下一切鬼哭狼嚎都曾经不止一次发生过。存在即合理,一再被证明的事情,下次发生还是会有大量人以为「这次不一样,这次真的药丸」,有些人真的要深入想想。

2.投资思维为什么重要

多数人刚开始只懂活期存款,到后来才开始意识到定期存款的重要、然后才会用余额宝、理财通、到买基金、到 A 股。而我后来开始买美股买区块链……起步很晚,但一路狂奔(像吃饭一样恶补知识),回头看感慨颇多。

我们的教育系统,五行缺金。它没有教会我们理财和金融方面的知识,而那真的需要从小养成啊,我们说了那么久价值观,这就是!
等到我们这波 80,90 后长大拿工资收入了,基本上就是一株天然的韭菜。出来工作面对的是巨变的时代和天价的房(注定是个接盘侠)。要在财富认知上有所突破,一切靠后天努力,拥抱变化是需要的。

真正教会我投资和金融学知识的是《穷爸爸富爸爸》系列书、《穷查理宝典》、《巴菲特和索罗斯的投资习惯》、《海龟交易法则》、《股票大作手回忆录》、《思考致富》、《通往财富自由之路》专栏、《香帅的北大金融学课》专栏等等。

我不敢说通过这学习,就能成为多厉害的投资人。但即便只学会一种基本的投资观,对生活都会有指导意义。

3.生活是一种投资

我们生活中的大部分选择,都有成本、时间、风险和效益。
我试着来重新定义几个概念,以便解释为什么投资思维可以推广到生活中大多数决策和选择。

资本:指一切可以用来兑换其他物品或者生活体验的东西。资本可以是钱、时间、注意力、人脉、信用、获得某种生活体验的权利……
成本:失去的时间以及一个选择所失去的其他选择的最大代价。
收益:投资带来的资本增加,或者获得新的生活体验。
时间:一种不断通货紧缩的资产,一段时间就自行回购销毁的货币。
注意力:一种单位时间里定期增发又定期销毁的货币,具体增发量,跟一个人的身心状态有关。

即便不花钱,我们每时每刻都在花费时间和注意力这个资产。我们做不同的事情,或者做的方式不同,随着时间推移,都会导致收益的差距。这里的收益泛指从中获得的体验,体验包含外在的感官和内在的体验,(比如愉悦、满足感、精神的升华)

大到选择什么样的事业,和谁共度一生。小到选择去吃什么玩什么,看什么节目、读什么书、要不要参加某个职业考试……每一项都有你的成本、收益和风险。

4.两种生活投资模型

我们每个人都是自己生活的投资人,有没有投资思维,差距很大。

首先体现在投资人对自己选择的事情,趋势的预判。即能判断出它会是一个长期有稳定收益率的事情吗。或者它的收益会随着时间的变化发生什么变化?

其次体现在投资的策略上,是一次投资然后放着不管还是定期投资?

专门画了几个图(绝对原创的)。把生活中的投资分为两种模型。(也许不全面,篇幅所限,先这样吧)

第一种是「即时型投资」,通常是在一次性娱乐和即时资讯上的。
即一次性收益类型,投资后它会立刻有一波「短期收益」,但很快会下滑,即时性很强。人在自然状态下会倾向拿自己的时间和注意力投向这种「即时型」投资,因为拒绝它,看起来是错失了一波「短期收益」。

人通常倾向于这种投资,很容易就把它变成一个定投的策略。其结果如下:

这种定投,一不小心就会泛化在各类型的分散投资里。人的损失厌恶,会让我们天然的把时间和注意力分散的定投在各种小事情上,即便它们有不少,都跟房间里放了很久从未发挥用处甚至已经忘记了它存在的小物品差不多。

巴菲特和查理芒格曾说过,分散投资就是个笑话。理财顾问常常建议自己的客户分散投资,其实那是因为理财顾问默认了客户是个什么都不研究的人,并且理财顾问跟你之间本质上有利益冲突(一戳破是件不得了的事)。
懂得在某些地方,拒绝这种「即时型投资」。懂得延迟满足感曾经被一些实验证明为成功者的特征。总的来说,就是找到要另外一种投资类型,能够长期维持稳定收益。

第二种,「复利型投资」,通常是指那种不会随着时间衰竭的,反而会随着实操时间增加,收益不断累积增长的活动。

所以它的收益曲线如下,在买入的时候,你需要经历一段时间的学习内化,学习区不是一种舒适体验,所以短期收益会下滑。但一旦经过内化就会被纳入舒适区,效益开始显现。

而这种类型,如果能有意识的长期坚持定投效果就会变成这样。

生活中,我们做的好多事情,都能归类成以上的其中一种。成败的关键在于,我们能不能在有限的生命里,至少找到一项「复利型投资」的机会,并且贯彻到底。

挖掘出越多这种投资机会的人,就有可能跑赢大盘(大多数人的平均收益率),毕竟我们已经对比过收益曲线了。

5.没有新闻就是好新闻

这些理论有什么具体作用……我举个例子。

同样是资讯的获取,我总是找那种系统性结构性强的。因为只有结构化的信息是人能够记住并内化为自己所用的,就是说只有它的收益不会轻易的衰竭。对于其他的凌乱资讯(比如新闻)的关注,都属于「即时型投资」。

我现在不看一切电视剧、也几乎不看报纸和新闻、不读一切虚构类的书籍。这有点毁三观,但我真的这么做。(只是个人选择,投资是一种艺术,人可以有自己的投资风格)

这么做还有个原因,人际网络有天然过滤信息的效果。真正重要的即时信息多数时候,你不主动关注,它也会穿过人际网上门找你。
就像学生时代的热门流行歌曲,你从不需要努力关注,它也会通过你的周围同学传递给你,像个不请自来的访客。

真正重要的即时信息,少到你基本不会错过的程度。
如果付出自己大部分时间和注意力,去换取一系列收益注定要衰竭的信息(新闻)。这就属于「定投即时型」。

股市里有割韭菜这个词,其实生活里,我们经常被这种即时性强,但长期收益递减的活动割韭菜!而我们居然拿大量时间分散的定投这种韭菜活动,损失惨重啊。

当然我们的生活中有大量必须做的「定投即时型投资」比如不吃饭会死,比如和重要的人浪费一些时间才能变得亲密等等。
归纳两种策略,是因为我们始终要关注「复利型投资」,在生活中想尽办法创造出第二类型的投资。

我希望自己写的文章,属于留的下来,传的出去的类型,就是这个原因。

如果我们能用投资思维来看待一些事情,我们会发现生活中,有些人是价值投资者,有些人是量化交易的宽客、有些人是投机帽客、有些是韭菜、随机漫步的傻瓜。人生成败跟股市的道理好像总能找到一些对应关系。

拥有「投资思维」好像多一副眼镜,戴上它看到的世界好像又清晰了一点。一切教育最好的结果是让我们有洞见,有机会发现自己曾经弄错的地方,做出改变。


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